【汽车人◆赵英专栏】股权的另一种玩法——评北汽入股奔驰母公司戴姆勒

时间:2019-07-26 13:44:43 来源:汽车人传媒 作者:赵英 点击:
关键字:北汽
摘 要:北汽集团入股戴姆勒公司,让世人看到股权游戏的另一种玩法。在资本市场上,技术、产品、市场、金钱,都可以转化为股权,转化为权益。北汽入股戴姆勒,实际上就是通过金钱和市场的交易,购买、锁定了戴姆勒技术、产品带来的长期权益。

北汽集团入股戴姆勒公司,让世人看到股权游戏的另一种玩法。在资本市场上,技术、产品、市场、金钱,都可以转化为股权,转化为权益。北汽入股戴姆勒,实际上就是通过金钱和市场的交易,购买、锁定了戴姆勒技术、产品带来的长期权益。

文/《汽车人》评论员  赵英

2019年7月23日,北汽集团宣布了投资奔驰母公司戴姆勒(Daimler .AG),持有戴姆勒5%股份(成为戴姆勒第三大股东),其中,直接持股2.48%,并获得额外等同于2.52%股份投票权的权利。

戴姆勒总市值为549亿美元,按目前12.84美元/股计算,北汽集团需付出约27亿美元的对价。入股戴姆勒是北汽集团战略决策,通过多年运作终于有了结果,也使外界对类似传闻告一段落。

通过入股戴姆勒,实现了北汽集团从戴姆勒公司顶层入手,获得一定话事权和利益保证权,进一步绑定了双方的在华利益。通过购买股权获得跨国公司话事权和发展利益,前有东风和吉利,后有北汽,已经成为中国汽车企业战略谋划的一条路径。仔细分析一下中国汽车企业能够这样做的条件,是很有意思的。

北京pk10开户中国汽车企业与跨国公司之间的博弈,双方各有优长。中国汽车企业拥有中国市场的本土优势,拥有通过本土优势获得的财力。跨国公司拥有技术及产品优势、拥有通过技术及产品优势获得的较强话语权。当今世界汽车产业中,不在中国汽车市场占有相当份额,就难以成为世界汽车产业的主要角色。

正因为如此,宝马还给华晨留了25%的股份。也正因为如此,中国汽车企业敢于买入跨国公司的股票。因为从这些企业看来,在逐步成长的中国汽车市场上,买入著名跨国公司的股票,相当于买入了收益颇丰的期货。

中国汽车企业敢于买入跨国公司股票,还可以深度锁定双方利益。中国汽车企业作为产业投资人,与跨国公司在产品上展开深度合作,对提高双方的市场占有率、分散风险、学习技术,均是有利的;跨国公司也有财务、市场、减少投入风险的需要,因此双方在资本层面的合作是各取所需,实现双赢的。

北京pk10开户前段时间,宝马与华晨签订了改变股比的协议后,在中国汽车界产生了寒蝉效应,仿佛跨国公司今后要为所欲为,扔掉原来的合作伙伴了。当时笔者就写了一篇文章,认为情况很复杂,天不会塌下来。

北汽集团入股戴姆勒公司,让世人看到股权游戏的另一种玩法。在资本市场上,技术、产品、市场、金钱,都可以转化为股权,转化为权益。北汽入股戴姆勒,实际上就是通过金钱和市场的交易,购买、锁定了戴姆勒技术、产品带来的长期权益。

北京pk10开户今后即便戴姆勒动了改变股比的心思,北汽的权益依然能够通过股比分红得到保障。即便戴姆勒回购股份,改变了双方在合资企业中的话语权,北汽仍可以在戴姆勒得到相应的权益。

北京pk10开户但是,笔者想强调的是,如果出现了改变合资企业股比的情况,北汽作为产业资本的影响在合资企业中下降了。虽然北汽可以通过在戴姆勒公司的股比获得权益,也只是作为资本市场上的投资者存在,就像笔者购买了几千股中石油一样。当然,话语权绝对不一样,北汽可以在董事会上有发言权。

北京pk10开户但这也正是笔者想说的,对于戴姆勒公司这样的股权分散的大公司来说,背后站着一个大老板——德国政府。大老板的作用,在吉利入主戴姆勒时,已经有所显示了。当时,德国政府只是“咳嗽”了一声。

所以,北汽集团进入戴姆勒,只是增加了话语权、收益权。吉利入股之前,科威特投资局是戴姆勒最大股东,持股6.8%,第二大股东是贝莱德(BlackRock),持股6%。吉利入股后,科威特投资局降为二股东。北汽集团入股后,将位列科威特投资局之后成为戴姆勒第三大股东。

北汽集团和吉利在戴姆勒公司董事会里不会有太大利益冲突。但即便第一大股东和第三大股东联合,话语权也抗不过公司的经理班子。因为他们背后是德国政府。

好在大家的利益基本一致,我看好北汽集团入股戴姆勒。(文/《汽车人》评论员  赵英,部分图片来源网络)【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件,版权为《汽车人》所有。如需转载,转载方必须与“汽车人传媒”(邮箱:qcr007@126.com或电话:010-63135250)联系,获得同意取得转载授权,否则必将追究法律责任。

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